落秋文学

第十五章 基金理财（第3页）

选择定投，投资更稳妥

有些朋友想要投资基金，但是又担心风险。如果是这样的话，不妨试一试基金定投。所谓基金定投，简言之，就是投资者按月在账户上存入固定资金，由银行定时为你申购基金。这就有点像储蓄中的零存整取，每月最小定投额度为200元。基金定投主要有以下三大优点：

第一，起点低，每月几百元的投入比起一次性至少申购5000元的基金投资来说，更便于中小投资者投资。这样就算是赔钱也不会太多，而如果挣钱，由于日积月累，反而倒能够获得一笔不小的收入。

第二，是降低投资风险的有效方法。所有的投资者都想在最低点买入，在最高点卖出基金。但低点买入是可遇而不可求的，真正能够在最低点买入基金的人往往只是运气好的那些。而采用定额投资的方式，当基金净值下降时，所申购的份额就会增多；当基金净值上升时，所购买的份额就自然变少，长期下来，就会产生平摊成本的效果，也降低了投资风险。一项以加权股价指数模拟的统计显示，投资定期定额基金只要持续超过10年，亏损的概率几乎为零。

第三，强迫储蓄，培养理财习惯。很多朋友原本每个月会有数量不多的资金结余，但是存起来觉得也收不回多少利息，还不如放在身边，结果就在不知不觉中花掉了。如果利用这点钱购买基金，时间长了就会生出一笔不小的收入来。相信这会让很多朋友养成聚沙成塔的好习惯的。

正是由于基金定投具有上述优点，近年来广大投资者正越来越多地接受定期定额基金投资，并将其视为一种长期投资理财的工具。但即便如此，我们在购买基金的时候还是要货比三家，选择出最好的投资品种，具体来说可以从以下几个方面对一只基金进行考察。

1、比较基金收益与大盘走势

如果在绝大多数的时间里，一只基金的业绩表现都比同期大盘指数要好，那么就可以说这只基金的管理是比较有效的。选择这样的基金进行定期定额投资，风险和收益往往会达到较为理想的状态。

2、选择业绩稳健的基金

基金定投的投资时间长短往往要比投资时点更为重要，只要投资时间足够长，能够掌握股市完整波段的涨幅，就能降低进场时点对投资收益的不利影响，就能享受到长期投资获取的收益。因此，选择业绩更加稳健的基金进行定投可以说是投资者的最佳选择。

3、看基金分红比率

我们通常可以采用以下公式来计算基金分红比率：

基金分红比率＝基金分红累计金额÷基金面值

基金分红的一个必要前提是基金已经获得一定的赢利，所以基金分红比率能够在很大程度上反映该基金的运作状况是否较为理想。运作比较差没有赢利的基金，是谈不上什么分红比率的。

4、比较基金收益与其他同类型的基金

一般来说风险不同、类别不同的基金在比较时应该区别对待，因此将不同类别基金的业绩直接进行比较意义不大。但是如果是同类基金，那么业绩的差别就在一定程度上说明了基金经理人的能力。

5、参阅专业公司的评判

专业公司通常会通过一些专门的评估指标对不同类型的基金业绩进行比较，然后发表评估报告。我们可以认真阅读和分析这些报告，从而做出更为准确的评估。

6、看基金的累计净值增长率

通常我们可以采用以下公式来计算基金的累计净增长率：

基金累计净增长率＝（份额累计净值—单位面值）÷单位面值

假设某基金的单位面值是1。00元，份额累计净值为1。20元，则该基金的累计净值增长率＝（1。20—1。00）÷1。00＝20%。此外，基金的累计净值增长率还和基金运作时间的长短有一定关系。运作时间较长的基金，其累计净值的增长率一般都会高于刚刚成立不久的同类型基金。

合理建立基金购买组合

建立基金组合，为的就是降低投资基金的风险、稳定收益。掌握了建立基金组合的技巧，投资者就不会出现较大的损失，在安全的投资前提下赚取投资利润。要想从基金获利，需要投资者学习一定的基金知识。要做好基金组合首先就要了解基金组合的两个层面。

基金组合的最基本的层面，就是如何将资金配置在股票型、配置型、债券型和货币型基金等大的基金类别上。如果投资的周期够长，投资者可以承受较大的投资风险，那么投资者就可以采取较为激进的投资策略，将大部分的资产投资于股票型基金上，以追求较高的长期收益。如果投资的周期较长，但是投资者能够承受的风险一般，那么投资者就可以采取较为稳健的投资策略，将资产在股票型基金和债券型基金上进行平均的配置，或者直接投资于配置型基金。而如果投资周期较短且投资者不敢冒风险，只是重视保持现有财产的价值，则可采取保守型的投资策略，将多数的资产配置于债券型基金和货币型基金上面。

基金组合的另外一个层面，就是将投向某一类基金的资产，进一步分散在不同的细分类型上，从而降低风险。投资者可以采用区间的形式确定持有各类资产的比例，这样做比将比例固定在一个特定值更为有效。例如，投资者可以将债券型基金的投资比例定为总投资资产的5%～25%，而在这个范围内，根据债券型基金在市场上的具体表现，决定增持还是减持。

在建立基金投资组合的过程中，投资者一定要重视核心组合的建立。核心组合是投资者持有投资组合中，用以实现其投资目的的最主要部分，它是整个投资组合的坚实基础。如果将建立投资组合看成是盖房子，那么建立核心组合则就是打地基。地基是否牢固决定着房子是否稳固，因此，建立核心组合也对投资者的最终投资目标的实现起着决定性的影响。

那么，投资者到底该如何建立基金的核心组合呢？

1、优先考虑业绩稳定的基金

核心基金应该是业绩稳定、长期波动性不大的基金。因此，就要排除那些回报波动非常大的基金，比如那些去年的回报在前几名，而今年的回报却跌到了倒数几名的基金。很多的投资者，特别是风险承受能力较差的投资者，往往在基金业绩不佳的时候就赎回了，因而容易长期持有。而业绩稳定的基金虽然往往不是那些最抢眼的基金，但却能起到组合稳定器的功能，在组合中其他的基金回报大幅下降的时候，可以减少整个投资组合回报的下降幅度。

2、债券基金是中短期投资的理想选择

对于中短期的投资，投资者可以选择债券型基金成为核心的基金组合。投资者应该选择那些持有高信用级别、期限较短的债券的基金。因为信用级别较高的债券风险较小，期限较短的债券波动也小。换言之，选择债券型基金作为核心组合的时候也是挑选那些业绩稳定、波动性小的基金。同时，国内有的债券型基金持有一定的股票或者可转债，从长期看股票和可转债的波动风险会比普通债券大，因此，投资者应当避免选择股票和可转债持有比例较高的债券型基金作为核心组合的成员，而尽量挑选持有债券比例较高的基金。

3、长期投资要敢于选大盘基金

对于长期的投资者，不妨选用大盘的基金作为核心的基金组合。因为大盘基金投资的大多是大盘股票，而大盘股票通常要比小盘股票的波动性更小。在大盘基金中，平衡型基金兼有价值型和成长型的特征，波动也较小，可以作为核心组合的最佳选择。此外，基金经理投资策略比较分散的基金，往往波动性也比较小，比较适合担任核心组合的角色。

对于投资者来说，又该怎么确定核心组合的比例呢？

1、核心组合比例要占优势

核心组合的比例可以占到整个组合的70%～80%，甚至是100%，因人而异，也没有固定的标准，具体需要结合投资者的投资目标和风险承受能力来决定。但是，核心组合最好要占到投资组合的一半以上，因为它是投资者实现投资者目标的主要依据。如果投资者的性格是比较保守的，可以将资金仅仅投在核心组合上，或者说将大部分的资金投在核心组合上。

2、非核心组合不可忽略

与此同时，投资者还要做好核心组合之外的必要补充，也就是要做好非核心组合。非核心组合可以投资在中小盘基金、行业基金或者是投资策略比较集中的基金上。非核心组合通常来说波动比较大，但是却可带来较高的回报。虽然非核心组合并不是投资者投资组合中的必需部分，但可以帮助投资者提升整个组合的整体回报以及增加投资的分散性。